Банковский мини-кризис в США и падение котировок европейских банков заставили инвесторов понервничать и даже начать говорить о возможном повторении мирового кризиса 2008 года. Но прямо сейчас он явно не наступит: пока из финансовой цепочки выпадают самые слабые звенья. Главная проблема на перспективу в том, что ключевые мировые центробанки — Федеральная резервная система (ФРС) США и Европейский центробанк (ЕЦБ) не могут понизить ключевые ставки для привычного заливания рынков дешевыми деньгами.
Что случилось
Буквально неделю назад все было спокойно. А потом главной темой на мировых рынках стало стремительное банкротство американского банка Silicon Valley Bank (SVB), который занимал 16-е место в США по активам. Это стало крупнейшим банкротством в США с момента краха Lehman Brothers в сентябре 2008 года.
Главной причиной краха SVB можно назвать самый быстрый за 40 лет цикл ужесточения денежно-кредитной политики ФРС, который привел к обесценению длинных облигаций в портфеле банка, констатирует главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев. Так, ФРС за последний год подняла ключевую долларовую ставку с 0,25% до 4,75% для борьбы с высокой инфляцией. Кроме этого, ФРС сокращает свой баланс по 95 млрд долларов в месяц, изымая избыточную долларовую ликвидность с рынка.
Процентный риск банка SVB не был застрахован, крупные вкладчики решили быстро забрать свои депозиты и ФРС не стала спасать этот банк. Вслед за SVB быстро закрылся еще один банк из Нью-Йорка -Signature Bank.
Европейский финансовый сектор тесно связан с американским, поэтому Европа может сильнее пострадать от проблем в американском финансовом секторе. «Современная финансовая система держится на доверии участников рынка. Сейчас в глобальной финансовой системе доверие упало и поэтому возникли проблемы у многих участников системы», — отмечает Васильев. В результате на этой неделе мы видим сильное падение акций европейских банков, а акции швейцарского банка Credit Suisse обновляют исторические минимумы.